7月17日股票质押信托，一则重磅消息在资本市场炸开——金通灵发布公告，称收到检察机关起诉书。
原来，金通灵因连续6年财务造假，公司及6名高管被提起公诉。这一消息犹如一颗深水炸弹，让本就复杂多变的资本市场泛起层层涟漪。
消息一经传出，次日金通灵股价开盘便大幅下跌。截至当日发稿，股价已跌至2.87元，公司总市值也随之缩水至42.74亿元。
众多投资者忧心忡忡，他们的资产安全仿佛瞬间被笼罩在一片阴霾之下。而资本市场的其他参与者，也不禁对上市公司的财务诚信问题产生了更深层次的思考。
然而，金通灵并非今年财务造假的孤例。
公开信息显示，仅7月1日至7月17日的短短17天内，涉刑的上市公司即有5家。
7月4日晚间，锦州港发布公告，因涉嫌违规披露重要信息罪，其副总裁宁鸿鹏、曹成被辽宁省锦州市中级人民法院决定逮捕。
7月7日晚间，瑞斯康达公告称，因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪，其董事长兼总经理李月杰、董事朱春城被采取刑事强制措施，其中朱春城已被取保候审。
7月11日晚间，ST起步公告称，公司及前任董事长、总经理、副总裁、董秘、财务总监共5名高管及1名供应链总监，集体被起诉。ST起步及其主要责任人被指涉嫌欺诈发行证券罪、违规披露、不披露重要信息罪。
同日，ST东时发布公告，表示其实控人徐雄因犯操纵证券市场罪，一审被判处有期徒刑6年6个月，并处罚金1.7亿元。
01 财务造假长达六年
经检察机关指控，在2017年至2022年这长达6年的时间里，金通灵采用了多种极其隐蔽且恶劣的手段进行财务数据操纵。在项目进度确认方面，公司伪造工程进度确认表。
在实际项目进度远未达到预期的情况下，通过虚构进度，提前确认收入。例如，在一些EPC总承包项目中，实际工程可能仅完成了30%，但金通灵却通过伪造文件，将进度虚增到60%甚至更高，以此来提前确认大量收入。在产品销售环节，公司在产品还未发货时，就迫不及待地提前确认收入。
更为严重的是，在2017年通过发行股份收购上海运能100%股权的重大交易中，金通灵编造重大虚假内容。
当时，上海运能的净资产仅1亿元，而金通灵却以7.85亿元的高价进行收购，这种明显不合理的交易背后，涉嫌欺诈发行，严重损害了广大投资者的利益。
在与大名县草根新能源热电有限公司、凯赛 (太原) 生物材料有限公司等12 家公司的业务往来中，金通灵频繁运用上述手段，虚增或虚减营业收入和利润总额，使得财务报表严重失真。
回顾这6年，金通灵的造假数据令人触目惊心。
金通灵在2017年至2022年期间，通过伪造工程进度确认表、未发货提前确认收入等手段，系统性虚增或虚减财务数据。
其中，2017年、2018年、2021年、2022年分别虚增营业收入5.01亿元、5.5亿元、6893万元、1530万元，虚增利润总额1.46亿元、1.48亿元、7398万元、4332万元；2019年、2020年则通过虚减收入和虚增利润掩盖亏损。
其间，金通灵虚增或虚减利润总额分别占公司各年度披露利润总额(绝对值)的103.06%、133.10%、31.35%、101.55%、5774.38%、11.83%，导致公司相应年度报告涉嫌存在虚假记载。
根据以上违规事实，2024年初，江苏证监局对金通灵下发《行政处罚决定书》，这是该公司收到的第一张涉事罚单。彼时，金通灵及其4名相关人员被罚款570万元，其中，金通灵被罚150万元；时任董事长、副董事长兼总经理季伟被罚最重，为200万元。
02 净利润持续亏损
除了财务造假等问题，金通灵本身经营状况也不容乐观，公司近五年净利润持续亏损，现金流也一直为负。今年一季度，公司实现归母净利润-7287.74万元，同比减少197.51%。同时，因其他与经营活动有关的现金净流出增加及部分账户资金被冻结，公司一季度经营活动产生的现金流量净额为-8030.02万元，同比减少180.79%。
此外，金通灵还面临着严重的债务问题。据公司公告，截至5月24日，公司及部分控股子公司在银行、融资租赁机构的债务逾期本金为1.97亿元，占公司最近一期经审计净资产的28.95%。
如今，金通灵被公诉后股价的大跌，警示着投资者，在关注公司业绩时，不能仅仅看表面的数字，更要深入分析其背后的真实性和可持续性。
03 经营管理混乱
金通灵的财务造假事件，犹如一面镜子，清晰地映照出公司内部经营管理的极度混乱。从高层决策到基层执行，各个环节都暴露出严重问题。在财务造假过程中，涉及多个部门协同操作。
财务部门作为造假的核心环节，伪造文件、篡改数据，完全无视职业道德和法律法规。业务部门则配合虚构业务进度，对一些尚未完成的项目，虚报进度，与财务部门的造假行为相互呼应。
这表明公司内部各部门之间未能形成有效的监督体系，本应相互制约、相互监督的部门，却在利益的驱使下，各自为战，甚至为了达成虚假业绩目标而不择手段。公司的治理结构可能存在严重缺陷。
长期的财务造假不仅损害了公司的信誉和形象，也严重侵蚀了公司的竞争力，尤其在新兴业务布局上，给公司带来了致命打击。
金通灵原本在氢能压缩机、压缩空气储能等新兴领域有所布局，这些新兴业务被视为公司未来发展的重要增长点。
若公司能够在这些领域取得突破，不仅能为公司带来新的利润来源，还能提升公司在行业内的地位。然而，由于财务造假导致公司信誉受损，融资渠道受阻。
资金短缺使得公司在新兴业务领域的研发投入不足。在氢能压缩机研发项目中，因缺乏资金，公司无法购置先进的研发设备，无法吸引高端人才加入研发团队。这导致产品研发滞后。
原本有望借助行业发展东风实现转型升级的新兴业务，如今因财务造假陷入停滞，错失了发展的黄金机遇，进一步加剧了公司的经营困境。
04 结语
说到底，金通灵这事儿不是结束，更像是个醒目的路标。连续6年造假，从虚构收入到欺诈收购，把财务报表变成“魔术道具”，最终把自己拖进刑事诉讼的泥潭，这背后是无数投资者的真金白银打了水漂，也是对市场规则的公然挑衅。
再看看7月这波密集的涉刑公告，从锦州港到ST起步，短短半个月5家公司栽了跟头，金额越来越大，手段越来越隐蔽，这说明财务造假的歪风还没刹住。
但反过来想，监管层的动作也越来越快、越来越狠——从行政处罚到刑事追责，从罚款到牢狱之灾，违法成本正在实实在在地提高。
对上市公司来说，金通灵的教训够深刻了，靠造假撑起来的“业绩泡沫”，迟早会破。与其在财务报表上耍小聪明，不如踏踏实实搞经营。现在市场不缺眼睛，更不缺规矩，想蒙混过关？难了。
资本市场的根基是信任。只有让造假者付出惨痛代价，让老实经营的企业得到应有的回报，这个市场才能真正健康起来。金通灵们的故事股票质押信托，该成为所有市场参与者的“反面教材”了。
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